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-2022.02.27 又是分享的一天-
比恒大更劲爆的雷,炸了...
继恒大之后,这家同样在广州起家的房地产公司——中国奥园,也暴雷了。
比恒大更劲爆的是,作为曾年销1200亿的著名地产公司,奥园近日官宣将不会支付于2022年1月下旬起至2024年6月间到期的合计10.88亿美元巨债!消息一出,四海皆惊。
房企寒冬当下,偶现“债务违约”倒也情有可原,可中国奥园,却属实让大家开了眼,打脸的是,就在上个月,奥园创始人还言之凿凿称绝不躺平。
中国奥园神坛跌落的真相究竟是什么?透过财务的视角,我们一起来看!
出于流动性考虑及对所有债权人公平性原则,奥园未来将会全盘整合境外债务,目前相关评估以及尽调进展顺利,积极推进债务重组,同时积极展开引入战投工作。
2021年3月,奥园就开始了业务收缩,将原先的四级管控优化成三级管控,即“集团总部-区域-城市公司”。
7月开始,中国奥园的股价就接连下挫,似乎败象已定。
10月,陆续有多家机构对奥园的信用状况进行了预警。
11月12日,中国奥园6590万元信托贷款违约,至此奥园已深陷债务挤兑危机,后院起火;
11月26日,中国奥园突然解散公司旗下全部大区,大批员工离职;
针对恒大商票(出现信务危机的客户)的坏账处理
1、关于对恒大采取相关保全措施的情况
●背景介绍
鉴于恒大目前流动性紧张的情况,发行人已与恒大积极沟通,寻求解决方案,并通过以房抵债的方式应对恒大流动性风险带来的应收款项回收风险。
报告期末发行人对恒大的应收款项净额为3,131.74万元,但载至2021年12月31日,发行人与恒大已达成以房抵债方式抵偿的金额为540.46万元,尚无法覆盖应收款项的风险敞口,风险缺口为2,591.28万元。
发行人为防止风脸进一步扩大,发行人采取了如下措施:
(1)暂停新业务合作
自2021年9月下旬起,已暂停与恒大开展新的业务合作;截至2021年12月 31日,发行人对恒大的在手订单均处于中止状态,将根据恒大下一步项目开工情况协商确定是否继续履行或延期履行合同约定的设计义务。
(2)单项额计提坏账准备
发行人已本着谨慎性原则对恒大 2021 年 12月31日尚未能收回的应收款项除以房抵信外的部分采取单项全额计提坏账准备。
截至2021 年 12 月 31日,发行人对恒大的应收款项余额合计为3229.19万元,其中已全额计提坏账准备的应收款项余额为2,856.40 万
(3)按收到的现金金额确认收入
发行人已本着谨慎性的原则,自2021年下半年起对恒大相关项目在完成合同约定的阶段性履约义务后按收到的现金金额确认收入。
发行人2021 年下半年仅对恒大确认收入87.72万元。
2、关于对置信(置信、巴中置信、银川置信)采取相关保全措施的情况
应收账款已不存在风险散口
报告期末,发行人分别与置信、巴中置信、银川盲置信达成的以房抵债协议的金额分别为683.69万元、742.42万元和268.49万元,应收账款账面净值分别为247.05万元、70.54万元和36.99 万元。
在考虑以房抵债后,发行人对置信、巴中置信、银川置信的应收款项已不存在风险敞口。
3、关于对蓝光采取相关保全措施的情况
单项全额计提坏账准备
截至2021年12月31日,发行人未对蓝光的应收款项采取相关保全措施,鉴于蓝光出现部分债务未能如期偿还的情况,发行人已本着谨慎性原则对蓝光2021年12月31日尚未能收回的应收款项采取单项全额计提坏账准备。
报告期末,发行人对蓝光的应收款项净额为55.87万元,上述款项金额较小且已全额计提坏账准备,发行人仍在积极催收上述款项,未采取相关保全措施不会对发行人未来经营构成不利影响。
这让已经暴雷的房企,获得债务重组的可能性。
之前房企之所以像多米诺骨牌般连续暴雷,很大程度上是因为整个市场缺钱,资产没人接。
现在降准之后,结合之前并购贷不计入三道红线的传闻,那么未来国企央企及城投收购暴雷房企资产的可能性增加了。
在降准之后,恒大集团就成立了风险化解委会,包括粤海控股、信达资产、越秀集团三大国企加入。
要知道,这三家公司都是非常牛逼的。
粤海控股是广东省国有全资的投资控股公司,总资产超过2000亿人民币。
信达资产是中央金融企业,经国务院批准成立,总资产人民币15180亿元。
越秀集团是广州市政府旗下国企,总资产约7300亿元,是知名地产企业。
这三家公司正式进入恒大风险化解委员会,那么恒大的未来也大概有了轮廓和方向。也许真的被许家印自己说中——“我的一切都是国家的。”
而作为相似的中国奥园,也获得了一次喘息的机会。未来会如何发展,我们拭目以待!
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【说明】
图文 / 来源“财务第一教室”
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